Radar M&A — 26 out 2026
EWZ cai 26% no pré após o 2º turno; liminar suspende OPA da Oncoclínicas; Braskem negocia com credores; Giga+ e Sky em conversas; Allos vende fatias de shoppings ao KAML11; Salesforce e Braze.
O resultado do 2º turno abre a semana com queda dos ativos brasileiros no pré-mercado em Nova York e recoloca em pauta a janela de ofertas na B3. No radar de deals: a OPA da Oncoclínicas suspensa por liminar, a Braskem em negociação com credores, conversas de fusão entre Giga+ e Sky, a venda de fatias de shoppings da Allos a um FII da Kinea e, nos EUA, a compra da Braze pela Salesforce.
- Economia: resultado do 2º turno e ativos brasileiros no pré-mercado · macro / mercado de capitais; segundo o InfoMoney, Lula venceu Flávio Bolsonaro no 2º turno de 25/10 por 51,79% a 48,21% dos votos válidos, e às 5h34 desta segunda o EWZ (ETF do Brasil em Nova York) caía 26% no pré-mercado, com ADRs de Petrobras perto de -20% e de Itaú perto de -25%; economista ouvido pelo InfoMoney espera volatilidade forte em câmbio e juros futuros. Status: fato consumado / leitura de mercado. Por que importa: em maio, segundo o Finsiders, a B3 apontava uma janela no 4T26, após a definição eleitoral, para a fila de IPOs (mais de 50 empresas com registro na CVM), com 2027 como aposta mais segura para quem não quisesse esperar. (InfoMoney, 26/10 · Finsiders, 15/05)
- Oncoclínicas: liminar suspende a OPA determinada pela CVM · saúde / oncologia; a CVM obrigou o fundo Josephina III (gestora americana Centaurus) a fazer a OPA, a pedido da Latache Capital; valor de até cerca de R$ 14 bi, pela estimativa do próprio fundo. Status: decisão judicial liminar, em disputa; a 21ª Vara Cível Federal de São Paulo suspendeu em 23/10, véspera do prazo de 60 dias, a exigência da OPA e as multas da CVM, sem anular a decisão nem dizer se a oferta é devida; há arbitragem aberta na Câmara de Arbitragem do Mercado, e a Latache contesta o foro. (Valor, 23/10)
- Braskem e credores negociam reestruturação de cerca de US$ 11 bi · petroquímica; partes: Braskem (BRKM5), controladores Petrobras e IG4 Capital, e detentores de bonds; as duas propostas preveem follow-on de US$ 2,25 bi com aporte de acionistas e conversão de dívida em ações; a companhia propõe converter US$ 2,8 bi e os credores, US$ 1,85 bi já, com US$ 1,85 bi do follow-on garantido pelos acionistas ou terceiros. Status: em negociação, não garantido; recuperação extrajudicial pedida em agosto, com prazo até 22/11. (Bloomberg Línea, 25/10 · Valor, 24/10)
- Giga+ confirma conversas com a Sky sobre fusão · telecom / banda larga; partes: Giga+ (ex-Alloha Fibra, da gestora EB Capital) e Waiken, holding do grupo argentino Werthein, dona da Sky e da Zaaz; valor não divulgado. Status: em conversas; em comunicado à CVM de 23/10, a Giga+ disse que conversou com a Sky e outros players, mas que não há decisão nem acordo vinculante. Juntas somariam cerca de 1,91 milhão de acessos (dados Anatel de agosto), o que formaria o 4º maior grupo de banda larga fixa do país, atrás de Claro, Vivo e Nio. Por que importa: sinaliza a retomada da consolidação dos provedores de fibra. (Estadão/Broadcast, 24/10 · Teletime, 23/10)
- Allos vende fatias de sete shoppings ao FII da Kinea por até R$ 1 bi · shopping centers / imobiliário; a Allos (ALOS3) vende ao Kinea Allos Malls FII (KAML11) por R$ 600 mi (captação mínima da oferta primária do fundo, iniciada em 22/10) até R$ 1 bi, a cap rate médio de cerca de 9,5% sobre o NOI de 2025; 80% à vista e 20% em parcelas de 24, 36 e 48 meses. Status: anunciada, condicionada à captação mínima; fato relevante de 23/10, e a primeira fase foi reduzida diante dos planos iniciais de R$ 2 bi, segundo o Pipeline. Por que importa: reciclagem de ativos via mercado de FII como fonte de caixa para companhias abertas com juro alto. (Valor, 23/10 · Pipeline)
- EUA: Salesforce e Braze, atualização do Radar de 22/10 · software / martech; a Salesforce (NYSE: CRM) compra a Braze (Nasdaq: BRZE), plataforma de engajamento de clientes com IA, por cerca de US$ 5,66 bi, a US$ 47,50 por ação em dinheiro, prêmio de cerca de 58% sobre o fechamento anterior; multa de rescisão de US$ 300 mi para a Salesforce e US$ 191,4 mi para a Braze; assessores J.P. Morgan (Salesforce) e Qatalyst (Braze). Status: anunciada; fechamento previsto no ano fiscal 2028 da Salesforce. Por que importa: mais um passo da consolidação de software em torno de IA, depois de Informatica (US$ 8 bi). (Reuters via Investing.com, 20/10)
A semana abre com o resultado eleitoral no preço dos ativos, enquanto reestruturações, disputas de OPA e reciclagem de ativos seguem ditando o fluxo de deals no país. Sem recomendação de investimento.
Perguntas frequentes
Como os ativos brasileiros reagiram ao resultado do 2º turno no pré-mercado?
Segundo o InfoMoney, às 5h34 de 26/10 o EWZ caía 26% no pré-mercado em Nova York, com ADRs de Petrobras perto de -20% e de Itaú perto de -25%.
A OPA da Oncoclínicas foi cancelada?
Não. Segundo o Valor, a 21ª Vara Cível Federal de São Paulo suspendeu em 23/10, em liminar, a exigência da OPA e as multas da CVM, sem anular a decisão nem dizer se a oferta é devida. Há arbitragem aberta na Câmara de Arbitragem do Mercado.
A Braskem já fechou acordo com os credores?
Não. As partes estão em negociação e o acordo não é garantido; o prazo vai até 22/11. As duas propostas preveem follow-on de US$ 2,25 bi e conversão de dívida em ações.
Giga+ e Sky assinaram acordo de fusão?
Não. Em comunicado à CVM de 23/10, a Giga+ disse que conversou com a Sky e outros players, mas que não há decisão nem acordo vinculante.
Quanto o KAML11 vai pagar pelas fatias dos shoppings da Allos?
De R$ 600 mi, a captação mínima da oferta primária do fundo, até R$ 1 bi, a cap rate médio de cerca de 9,5% sobre o NOI de 2025; 80% à vista e 20% em parcelas de 24, 36 e 48 meses.
Quais são os termos da compra da Braze pela Salesforce?
US$ 47,50 por ação em dinheiro, cerca de US$ 5,66 bi, prêmio de cerca de 58% sobre o fechamento anterior, com fechamento previsto no ano fiscal 2028 da Salesforce.