Modelo de cap table e rodada
Planilha de cap table pré e pós rodada, com pool de opções e fórmulas de diluição prontas. Três abas: Leia-me, Premissas e Cap table.
Este documento é um modelo de referência disponibilizado pelo agfroom, um produto AGF Capital. Não tem valor legal nem vinculante, não constitui aconselhamento jurídico ou financeiro e não substitui a análise de advogado ou assessor. Adapte ao seu caso antes de usar.
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Esta planilha calcula o cap table pós-rodada a partir de três números: o valuation pré-money, o valor captado e o pool de opções que o investidor pede pós-rodada. O restante das células é fórmula, não precisa ser editado.
As três abas
A pasta tem três abas. A aba Leia-me traz instruções e o disclaimer. A aba Premissas é a única onde você digita algo: pré-money, valor captado e pool de opções pós-rodada, cada um numa célula com fundo azul-claro. A aba Cap table lê esses três valores e recalcula o preço por ação, as novas ações emitidas, o tamanho do pool e o cap table pós-rodada completo.
Como a diluição é calculada
O preço por ação da rodada sai do valuation pré-money dividido pelo total de ações pré-rodada. O número de ações novas emitidas ao investidor é o valor captado dividido por esse preço por ação. O pool de opções é criado pré-money, o que significa que ele dilui os sócios já existentes e não o investidor da rodada: o tamanho do pool em ações resolve a equação em que o pool, como percentual do total de ações pós-rodada (sócios existentes mais ações novas do investidor mais o próprio pool), é igual ao percentual-alvo definido na aba Premissas. Cada sócio existente mantém o mesmo número de ações que tinha antes da rodada; o que muda é o percentual que essas ações representam, porque o total de ações da empresa cresce.
Ao fim, a aba Cap table soma o percentual de todos os sócios pós-rodada, do investidor e do pool, e essa soma deve fechar em 100%: é o check de conferência que a própria planilha calcula.
Exemplo (com os números padrão da planilha)
| Sócio ou bloco | Ações pré-rodada | % pré-rodada | % pós-rodada (exemplo) |
|---|---|---|---|
| Sócio 1 | 600.000 | 60,0% | 43,2% |
| Sócio 2 | 300.000 | 30,0% | 21,6% |
| Sócio 3 | 100.000 | 10,0% | 7,2% |
| Investidor (rodada) | (novas ações) | (novas ações) | 18,0% |
| Pool de opções (novo) | (novas ações) | (novas ações) | 10,0% |
Os percentuais pós-rodada acima são exemplo, com pré-money de R$ 8 milhões, R$ 2 milhões captados e pool de 10% pós-rodada: os valores exatos que a planilha calcula. Repare que o pool pós-rodada fecha exatamente nos 10% definidos na aba Premissas, o que confirma a fórmula. Troque os três números na aba Premissas pelos da sua própria rodada e os sócios de exemplo pelos sócios reais na aba Cap table.
Este documento é um modelo de referência disponibilizado pelo agfroom, um produto AGF Capital. Não tem valor legal nem vinculante, não constitui aconselhamento jurídico ou financeiro e não substitui a análise de advogado ou assessor. Adapte ao seu caso antes de usar.